在金融投资领域，黄金一直是备受关注的资产，其在不同经济周期中的配置比例也有所差异。经济周期通常可分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段，每个阶段的经济特征不同，黄金的表现和合理配置比例也各有特点。
衰退阶段，经济增长放缓，企业盈利下降，市场对经济前景担忧加剧。此时，投资者往往会寻求避险资产，黄金作为传统的避险工具，其需求会增加。在衰退期，投资者可以适当提高黄金在资产组合中的配置比例。一般来说，建议将黄金的配置比例提高至10% - 15%。因为在这个阶段，股市等风险资产表现不佳，而黄金的保值和避险功能能够为资产组合提供一定的稳定性。
复苏阶段，经济开始从衰退中走出，企业盈利逐渐改善，市场信心增强。此时，风险资产如股票的吸引力增加，投资者会更倾向于投资股票等资产以获取更高的回报。黄金的配置比例可以适当降低，建议维持在5% - 10%。虽然黄金在复苏阶段的表现可能不如风险资产，但它仍然可以作为一种分散风险的工具，在资产组合中起到一定的平衡作用。
过热阶段，经济增长迅速，通货膨胀压力上升。在这个阶段，黄金的抗通胀属性使其具有一定的投资价值。投资者可以将黄金的配置比例保持在8% - 12%。因为随着物价的上涨，黄金的价格往往也会随之上升，能够在一定程度上抵御通货膨胀对资产的侵蚀。
滞胀阶段，经济增长停滞，同时通货膨胀居高不下。这是一种较为复杂的经济状况，传统的投资策略可能失效。在滞胀期，黄金的配置比例可以适当提高至12% - 15%。因为在这种情况下，股票和债券等资产的表现都可能不佳，而黄金的保值和避险功能更加凸显，能够为资产组合提供较好的保护。
以下是不同经济周期中黄金配置比例的总结表格：
| 经济周期阶段 | 黄金配置比例建议 |
|---|---|
| 衰退 | 10% - 15% |
| 复苏 | 5% - 10% |
| 过热 | 8% - 12% |
| 滞胀 | 12% - 15% |