黄金作为一种备受关注的投资资产，其长期收益表现一直是投资者关心的重要话题。从历史数据来看，黄金投资在不同阶段有着不同的收益特征。
在过去几十年间，全球经济和政治环境复杂多变，黄金的价格也随之波动。例如，在经济不稳定、通货膨胀高企或者地缘政治冲突时期，黄金往往被视为避险资产，其价格通常会上涨。以2008年全球金融危机为例，当时股市和其他金融市场遭受重创，而黄金价格却大幅攀升。从2007年底到2011年9月，黄金价格从约800美元/盎司上涨至近1900美元/盎司，涨幅超过130%。这一阶段，投资黄金的投资者获得了丰厚的回报。
然而，在经济稳定增长、市场信心充足的时期，黄金的吸引力可能会相对下降，价格也可能出现回调。如2011年之后，随着全球经济逐渐复苏，黄金价格进入了长达数年的下跌通道，到2015年底，价格跌至约1050美元/盎司。这使得在高位买入黄金的投资者面临较大的损失。
为了更直观地了解黄金投资的长期收益表现，我们可以对比不同时间段黄金与其他常见投资资产的收益情况。以下是一个简单的对比表格：
| 时间段 | 黄金年均收益率 | 股票年均收益率 | 债券年均收益率 |
|---|---|---|---|
| 1971 - 1980年 | 约35% | 约10% | 约7% |
| 1981 - 1990年 | 约 - 5% | 约17% | 约12% |
| 1991 - 2000年 | 约 - 2% | 约18% | 约7% |
| 2001 - 2010年 | 约18% | 约 - 1% | 约6% |
| 2011 - 2020年 | 约6% | 约13% | 约3% |
从表格中可以看出，黄金的长期收益表现并不稳定，在不同时间段与股票、债券等资产的收益对比各有优劣。不过，黄金的独特价值在于其与其他资产的相关性较低，能够在投资组合中起到分散风险的作用。
此外，影响黄金长期收益的因素众多。除了上述提到的经济形势、通货膨胀和地缘政治外，美元走势也是一个重要因素。由于黄金以美元计价，通常情况下，美元贬值时，黄金价格会上涨；美元升值时，黄金价格则可能下跌。